Liability Management Exercises bzw. LMEs verbreiteten sich zunächst in den USA und haben sich in jüngster Zeit auch in Europa etabliert. Sie dienen als Alternative zu meist teuren Insolvenzverfahren und bezwecken, Fälligkeiten von Finanzverbindlichkeiten zu adjustieren und zusätzliche Liquidität zu beschaffen unter Anpassung der Hierarchie der Finanzgläubiger. Das Referat gibt eine Einführung und beleuchtet die hauptsächlichen Transaktionsstrukturen und –prozesse sowie Abwehrstrategien, geht aber auch auf Kontroversen und Risiken ein. Eine Fallstudie rundet das Referat ab.